本报记者綦久竑　6月23日，上市公司北京双鹤药业股份有限公司发布董事会决议公告，宣布投资799．8万元参股北京沃华生物科技股份有限公司。公告披露，沃华公司的前三大股东分别为赵炳贤先生，出资1199．7万元，占总股本的30％；双鹤药业和沃维汉博士分别出资799．8万元并列第二大股东，各自持股20％。此外，沃华生物将在6月30日前完成股份有限公司注册，并争取在国内二板市场发行上市。如果上市成功，这将是国内首家自然人控股的上市公司。

　　6月28日，沃华变更为股份有限公司的申请正式获得北京市政府批准，同日，北京沃华生物科技股份有限公司创立大会正式举行。让人感到吃惊的，除了沃华完成这一切烦琐的行政报批手续的神速之外，更主要的还是它所宣称的雄心勃勃的发展目标：5年后市值达到100 亿，争取成为生物科技领域的微软。而这些都出自一位一向谨言慎行的投资银行家之口，更是非同寻常。

　　谁是沃华

　　沃华公司发展至今主要经历了两个阶段：草创初期的北京沃华生物大分子应用开发有限公司，以及增资改制后变更设立的北京沃华生物科技股份有限公司。前者是沃维汉博士和北京通州区永顺北马庄村于1993年底共同成立的，前后经过7年多的苦苦打拼，终于在2000 年引进了一批其他的战略投资者增资改制成为了如今的沃华生物科技股份有限公司后有了根本的改观。

　　今年52岁的达斡尔族科学家沃维汉毕业于哈尔滨医科大学，他利用天然生物膜脂和蛋白相互作用的理论，发明了脂质体嵌入（或称生物膜嵌入）技术，据此研究开发出新药“血捷活素”并已被国家药监局认定为一类生物新药。

　　1993年，沃维汉来到北京通州永顺，和当地共同成立了北京沃华生物大分子应用开发有限公司，在16万美元的股本中，沃维汉个人出了9．6万美元。

　　这一项目引起了时任北京市副市长的金人庆的关注。在得到一批一流专家发展前景光明的评语后，北京市政府决定借款500万元扶持这家新兴企业。好运随即接踵而至，血捷活素被列入国家863项目，同时，沃维汉在中国内地、香港和美国的多项发明专利获得批准，在欧洲数国的同样申请也可望很快获准。万事俱备，只欠资本了。“没有资本，沃华永远难以真正发展壮大。”沃维汉说。1999年底，他遇到了投资银行家赵炳贤，后者本能地意识到，沃华是一块尚待雕琢的璞玉，决定投资。

　　经过数月的考察，沃华公司的发展路径在赵炳贤的脑海里逐渐清晰起来。首先是增资改制，扩大公司注册资本，引进新的战略投资者，并进行公司结构重组；然后把公司变更为股份有限公司，规范公司治理结构，并为上市铺路。生物科技成为新宠的天时和在北京的地利，再加上赵炳贤长期累积起来的深厚人脉关系，这错综复杂的一切几乎是一路绿灯，在两个月内便告完成。6月28日，变更申请正式获得北京市政府批准，同日，新组建的北京沃华生物科技股份有限公司创立大会召开，29日批准文书正式下达。

　　会生金蛋的平台技术

　　赵炳贤在资本市场一向作风低调，偶尔出手便是重拳，半年前参股筹划包装同仁堂到香港创业板上市即是一例，但那次毕竟还只是作为配角的第二大股东。这次，他居然投资近1200 万元，以第一大股东的身份持股30％，确实非同寻常。最打动他的，关键就在于这种“会生金蛋”的脂质体嵌入技术。

　　脂质体究竟为何物？沃维汉说，它实际上是一种人造细胞膜，在药品生产方面，可以用它把药物像包饺子一样“包装”起来，这是目前国际上的流行做法；但缺点也很明显，一是这层“饺子皮”极易破碎，此外要把药物封装在里面的工艺也很复杂。而脂质体嵌入技术则干脆打破原来复杂而脆弱的“包装”思路，采用把药物“插入”脂质体的办法解决了这个讨厌的难题。

　　作为一种平台技术，它还可以广泛运用于药品、食品、农药和植物激素以及生物芯片等领域。沃维汉表示，沃华目前正在仔细筛选多种药物，用这种技术进行重新包装和改进，加工成新的制剂。“我们加工后的药品和原料药相比起码都有某一个或数个方面的重大改进，或是降低其毒副作用、或是缓释长效、或是减小剂量降低成本。”他说。

　　赵炳贤一直把美国投资家沃伦·巴菲特奉为偶像，在发现沃华后，他把微软公司也开始设置为一个主要的参照系了。5月23日，在沃华公司增资改制后的第一次员工大会上，沃华董事长赵炳贤告诉所有的员工：“我们的目标是，力争让沃华明年6月在国内二板上市，到 2005年使它的市值达到100亿元。”而这相当于沃华现有资本额的260倍。 “只要5年后我们能够做到1个亿的利润，达到100亿的市值并非天方夜谭。如果到时没有实现这个目标，你们可以免掉我这个董事长。”在6月28日的创立大会上，一向谨言慎行的赵炳贤向股东们立下了这样的军令状。

　　赵炳贤为沃华公司勾勒出了一种理想的赚钱模式，这就是以脂质体嵌入技术为平台，不断开发出新产品，最好的产品由沃华公司自己生产、销售；次好的产品根据市场定价与其他著名企业合作成立新的股份有限公司，再到国内外的创业板上市，既赚取产品利润又赚资本利得；一般产品则在适当条件下转让出去。

　　“梦幻组合”打造“梦幻概念”

　　在沃华生物科技股份有限公司3899．1万股股份中，除了第一大股东赵炳贤外，上市公司北京双鹤药业股份有限公司和沃维汉分别以20％的持股比例（779．8万股）并列为第二大股东。沃华希望，由金融投资者、产业投资者和技术投资者构成的这种居于绝对控股地位的三驾马车式的股权结构，将成为公司运作方面的“梦之队”，为公司未来的产业扩张和资本运营奠定坚实的基础。

　　和沃维汉一起获选出任沃华公司副董事长的双鹤药业董事长乔俊峰是经营管理专家，在沃华未来的生产规划和管理规范方面将发挥很大影响。独立董事曹尔阶教授是中国建设银行和中国国际金融公司的高级顾问、中国投资研究会理事长，在资本运营方面会发挥很大作用。其他董事在外部关系、财务管理和药业的市场营销方面都配置了专人。赵炳贤说：“沃华的股东和经营班子的构成称得上是梦幻组合，这样的搭配在目前国内资本市场上是很少见的。”商业模式有了，想象空间有了，理想的经营团队也有了，这一切能否打造出一个资本市场上的梦幻概念来呢？只有等待时间去检验了。

　　风险犹存

　　谈到风险，沃维汉认为，药品的风险主要集中在两方面：一是是否安全，二是是否有效。沃华准备先期推出的血捷活素已经通过国家药监局的认定，进入临床一期，年内将可望完成临床二期和三期的试验，安全性是没有疑问的了；至于有效性，他表示，血捷活素的适应症本来是高血压和心衰，如今已经把它的主治方向集中在降血压方面，针对性大大提高，也会使它的有效性得到更高的保障。

　　独立董事曹尔阶则要更谨慎一些。他认为，生物科技公司等高科技企业的风险不小，沃华也须认真对待。今天沃华还没有产品，而这是今后的关键。目前沃华实际上还处于创业投资阶段，还有相当的风险：产品能否做成？成本能否降下来？市场开发出来后能否持续提供新的产品以保持所得到的市场份额？沃华能否如其所愿在生物科技领域占据最好的一块空间？在这些运作过程中的每个环节，都有风险相伴相随，不可等闲视之。